Кредиты в криптовалюте: чем примечателен протокол Aave (токен AAVE)

Россия+7 (910) 990-43-11
Обновлено: 2024-12-23

Aave (AAVE) – это некастодиальный протокол с открытым исходным кодом, позволяющий создавать рынки децентрализованных финансов (DeFi). Он позволяет своим пользователям зарабатывать проценты на депозит в своих криптовалютах и брать взаймы активы, и всё это децентрализованно благодаря системе управления, работающей с криптовалютой AAVE.

В этой статье мы рассмотрим основные принципы работы Aave, его преимущества и особенности, а также его роль в мире криптовалют.

Что такое протокол Aave

Компания Aave, созданная в 2017 году и базирующаяся в Лондоне, стоит у истоков одноименного протокола, разрабатывая децентрализованное приложение (dApp), где пользователи могут одалживать или брать взаймы криптовалюты.

Кредиторы обеспечивают рынку ликвидность, в то время как заемщики могут брать кредиты под залог криптовалюты. В обмен на блокировку своих средств кредиторы получают пассивный доход.

Протокол Aave поддерживает более 25 различных криптовалют и широкий выбор стейблкоинов для снижения рисков инвесторов.

При внесении депозита в протокол Aave создаются токены Aave (aTokens). Эти конкретные токены отслеживают стоимость депонированного базового актива и сжигаются при погашении кредита. Пока базовый актив предоставляется взаймы заемщикам, токены aTokens приносят проценты в режиме реального времени.

Aave также предлагает субобеспеченные решения. Таким образом, протокол делает возможным мгновенное заимствование без необходимости предоставления залога.

Во время ICO в 2017 году Aave был известен как ETHLend. Компания быстро отказалась от этого названия, чтобы обозначить свой переход от децентрализованной стратегии однорангового кредитования к стратегии, основанной на пулах ликвидности.

Раньше собственным токеном протокола был LEND. Он был заменен токеном AAVE после принятого сообществом перехода в 2020 году. Коэффициент миграции составил 100 LEND за 1 AAVE. Этот токен, в основном, используется сообществом для предложения и голосования по улучшениям, которые будут реализованы в протоколе.

«Aave» – финское слово, которое можно перевести как «призрак». Для Aave это представляет собой цель создания прозрачной и открытой инфраструктуры для высокодецентрализованного финансирования.

Первоначально доступный только в блокчейне Ethereum, протокол Aave постепенно был экспортирован в другие сети.

На момент написания, помимо Ethereum, приложение доступно на:

  • Arbitrum;
  • Optimism;
  • Polygon;
  • Avalanche;
  • Fantom;
  • Harmony.

Экосистема протокола Aave

Давайте рассмотрим множество компонентов протокола Aave, которые образуются достаточно сложную структуру. Как это работает и что делает?

Токенизация с помощью токенов Aave

Протокол Aave реализует стратегию токенизации для поставщиков ликвидности. При внесении депозита кредитор получает производные токены, называемые Aave Tokens (или aTokens).

Эти токены aTokens соответствуют базовым активам, депонированным в соотношении 1:1, и соответствуют стандарту ERC-20 Ethereum. Баланс aTokens каждого вкладчика со временем увеличивается за счет постоянного накопления процентов, генерируемых депозитами.

aTokens изначально реализует концепцию переориентации процентных ставок. Эта концепция помогает отличить сумму, накопленную с течением времени за счет процентов, выплачиваемых заемщиками, от первоначально внесенного остатка.

Если кошелек, связанный с Aave, содержит токены aTokens, накопленная ими стоимость может быть перенаправлена на любой адрес, что позволяет разделить баланс и полученные проценты.

Несмотря на преимущества этой модели токенизации, у неё есть небольшой недостаток: невозможно передать весь баланс за одну транзакцию.

Действительно, точную сумму перевода ввести невозможно, поскольку проценты продолжают начислиться даже во время подтверждения операции перевода. Это означает, что при отправке перевода на кошельке всегда будет оставаться очень небольшой остаток.

Кошелёк для хранения и ETH

Чтобы использовать Aave, вам сначала необходимо подключение к кошельку, поддерживающему Ethereum, или к одному из других блокчейнов, где доступен Aave. Поскольку Ethereum остается сетью номер 1 для децентрализованных финансов, продолжение этой презентации будет основано на последнем.

Благодаря своей эффективности и репутации в индустрии Web3, мы рекомендуем использовать MetaMask? Это веб-расширение относительно просто в использовании и установке.

Возможности приложения Aave

Внесение средств на Aave

Размещение криптовалюты на Aave позволяет вам пассивно получать доход. По сути, вы получаете вознаграждение по протоколу за предоставление ликвидности активам, которые другие люди возьмут взаймы.

Размещение криптовалюты на Aave имеет смысл, если у вас есть стейблкоины. Возьмём, к примеру, USDT Tether, для которого на момент написания Aave предлагает годовую процентную ставку в размере 7,85%.

Использовать эту функцию очень просто. Просто выберите актив, который вы хотите внести, среди криптовалют, поддерживаемых платформой, а затем введите сумму вашего депозита. Как только ваш депозит будет зарегистрирован, вы начнёте зарабатывать проценты.

Основной интерфейс приложения Aave

Каждый актив имеет свой собственный рынок спроса и предложения со своей годовой процентной ставкой, которая меняется со временем. Таким образом, если разрыв между доступными денежными средствами и заемными средствами сокращается, годовая процентная ставка по депозитам увеличивается (это также зависит от других факторов).

Как рассчитываются полученные проценты?

Хранители токенов на Aave получают пассивный доход, который масштабируется в зависимости от рыночных условий. Все те, кто обеспечивает ликвидность актива, разделяют проценты, выплачиваемые заемщиками, соответствующие средней ставке заимствования, умноженной на коэффициент использования.

Чем выше коэффициент использования резерва, тем выше доход вкладчиков. Электронная таблица, обновляемая в режиме реального времени, позволяет увидеть эту модель процентных ставок в действии.

Заимстовавание криптовалюты на Aave

Зачем брать кредиты в криптовалюте?

Вторая возможность на Aave – это заимствование криптовалюты. Это может показаться необычным, но заимствование криптовалюты может быть весьма интересным.

Допустим, у вас есть открытая позиция в ETH, и вам представилась инвестиционная возможность. Вы не сможете вернуть свой ETH, если не закроете свою позицию для получения ликвидности.

Занимая криптовалюту с помощью Aave, вы можете получить ликвидность, не продавая свои активы. Это позволяет вам воспользоваться новыми инвестиционными возможностями и не столкнуться с непредвиденными расходами.

Как занять криптовалюту с помощью Aave?

Чтобы получить кредит по протоколу, вы должны внести средства на Aave, которые будут служить залогом. Этот «залог» служит обеспечением протокола: если ваш кредит не будет погашен, Aave сохранит предоставленное вами обеспечение.

  • Оказавшись перед списком доступных активов, выберите тот, который вам нужен, затем нажмите кнопку «Одолжить» в правом нижнем углу.
  • Затем введите желаемую сумму, исходя из вашего залога. Выберите стабильный или плавающий курс и подтвердите транзакцию.

На следующем снимке экрана показаны процентная ставка по депозиту, а также стабильная и переменная ставка для заимствования USDT на Aave. Таким образом, процентная ставка при выборе кредита в USDT на момент написания этих строк установлена на уровне 12,74%. Что касается переменного кредита, он предлагает более низкую процентную ставку в размере 4,05%:

Информация о ставках для кредиторов и заемщиков на AAVE

В чём разница между стабильной ставкой и плавающей ставкой?

Стабильные ставки действуют как фиксированные в краткосрочной перспективе, но могут быть перебалансированы в долгосрочной перспективе по мере изменения рыночных условий. Таким образом, выбор стабильной ставки позволяет заранее планировать сумму процентов к выплате.

Напротив, переменная ставка – это ставка, основанная на спросе и предложении в Aave. Переменная ставка меняется со временем и становится более или менее выгодной в зависимости от процента токена, используемого в протоколе: чем больше используется резерв класса активов, тем выше будет его переменная ставка.

Флэш-кредиты на Aave

Флэш-кредиты (срочные кредиты) – это особые кредиты, доступные только тем, кто обладает техническими навыками для их использования, например, разработчикам. Этот тип решения позволяет вам занять сумму без залога в рамках децентрализованного финансирования (DeFi) при условии, что вы погасите её одновременно.

На Aave быстрые кредиты, в основном, используются для арбитражных операций между активами и для ликвидации позиций заемщиков.

Режимы изоляции и высокой эффективности

В марте 2022 года Aave выпустила версию V3 со множеством улучшений и новых функций. Были внесены усовершенствования в управление и безопасность протокола, добавлены две новые службы: режимы изоляции и высокой эффективности.

Первый режим позволяет протоколу ограничить своё воздействие при создании новых рынков активов. Более того, когда сообщество предлагает создать новый рынок активов на Aave, это предложение можно классифицировать как «изолированное».

В этом случае пользователь, обеспечивающий ликвидность этого актива, не сможет получить кредит за пределами стейблкоинов, разрешенных управлением, в пределах заранее установленного лимита.

Графическое представление работы режима изоляции Aave

Что касается режима высокой эффективности (eMode), он позволяет заемщикам оптимизировать свои кредиты, выбирая наиболее подходящий вариант с учетом активов, предназначенных в качестве залога.

Пользователи должны выбирать между несколькими категориями активов, каждая из которых относится к набору базовых активов, таких как долларовые стейблкоины, активы, коррелирующие с ценой BTC или ETH. eMode поддерживает до 255 различных категорий активов.

Стейблкоин GHO

Aave исходит из наблюдения, что стейблкоины ещё не достаточно развиты, чтобы гарантировать безопасность пользователей. В примерах нет недостатка: рухнул UST (LUNA) Terra, BUSD Binance, который больше не может выпускать новые токены, и USDT Tether, чья компания является предметом многочисленных споров.

В этом контексте протокол кредитования и заимствования хочет преуспеть, создав децентрализованную стабильную монету GHO. Утвержденный 1 августа 2022 года руководством Aave, он был запущен 9 февраля 2023 года в тестовой сети Ethereum Goerli.

В зависимости от курса доллара пользователи будут чеканить GHO в обмен на залог и уничтожать их после погашения соответствующего кредита. Проценты, уплаченные заемщиками, будут переведены в казну Aave DAO.

Для чего используется токен AAVE

Токеномика AAVE и фандрайзинг

Проект Aave собрал в общей сложности 49 миллионов долларов в ходе трёх раундов финансирования, проходивших в период с 2017 по 2020 год.

В ноябре и декабре 2017 года Aave провел публичное ICO, в ходе которого было собрано 16,5 млн долларов. Обратите внимание, что во время этого сбора средств токен LEND предлагался по цене одного ETH от 25 000 до 27 500 LEND (эквивалент 250-275 AAVE): чем раньше прибыли инвесторы, тем большая сумма LEND была им назначена.

Во время этого ICO 1 300 000 000 LEND были распределены следующим образом:

  • 60 000 000 LEND распределены в предпродаже (в сентябре и октябре 2017 года) по цене одного ETH за 30 000 LEND;
  • 940 000 000 LEND для инвесторов ICO;
  • 300 000 000 LEND на команду проекта и его развитие.

Что касается средств, выделенных на развитие ETHLend, то они высвобождались постепенно в течение 24 месяцев.

Эти средства распределяются следующим образом:

  • 30% на разработку проекта;
  • 20% для улучшения пользовательского опыта;
  • 20% на юридические и управленческие вопросы;
  • 20% на маркетинговые операции;
  • 10% на непредвиденные расходы.

Когда появился токен AAVE, каждый токен LEND можно было обменивать на токены AAVE в соотношении 100:1. В результате количество токенов в обращении не может превышать 13 миллионов AAVE.

В июле 2020 года Aave получила поддержку нескольких инвестиционных фондов, что позволило ей привлечь дополнительно $7,5 млн. В частности, проект получил поддержку от DTC Capital, Parafi Capital Three Arrow Capital и Framework Ventures.

Наконец, в октябре 2020 года был провед`н финальный раунд сбора средств. Blockchain Venture возглавил этот раунд вместе с Blockchain Capital и Standard Crypto. Благодаря этим дополнительным 25 миллионам евро Aave заявляет о себе как об одном из самых важных проектов в DeFi.

Вознаграждение вкладчикам

Настоящий двигатель экосистемы Aave, AAVE играет роль служебного токена. В частности, его можно использовать для снижения затрат на различные службы Aave и предоставления прав на управление протоколом.

AAVE используется для голосования и принятия решения по предложениям по улучшению Aave. Кроме того, AAVE можно использовать как часть модуля безопасности протокола. Это обеспечивает безопасность вкладчиков и помогает генерировать пассивный доход.

Право управления

В протоколе Aave пользователи, участвующие в управлении, получают право голоса, пропорциональное количеству имеющихся токенов AAVE.

Могут быть распределены два типа полномочий. Сила предложения позволяет вам создавать предложения по управлению. Со своей стороны, право голоса даёт владельцу возможность голосовать за или против предложения.

Эти два полномочия могут быть использованы пользователем или делегированы третьей стороне. В результате право голоса этого человека будет увеличиваться в зависимости от количества выделенных токенов.

Управление Aave осуществляется в несколько этапов:

  • Создание ARC (до AIP): запрос Aave на комментарии представляет собой первый шаг в процессе управления. Участники управления могут предлагать свои идеи по улучшению протокола через форум управления;
  • Использование снимка Aave: снимок позволяет оценить интерес сообщества к различным представленным ARC;
  • Подготовка AIP: аббревиатура от «Предложение по улучшению Aave». AIP – это ARC, которые успешно прошли этап моментального снимка;
  • Голосование AIP: члены правления голосуют за или против реализации предложения в протоколе. Чтобы поставить AIP на голосование, необходимо иметь достаточную силу предложения.

Если за предложение проголосовало достаточно большое количество людей и оно соответствует необходимой квоте кворума, то AIP автоматически реализуется в приложении.

Команда и партнеры проекта Aave

Участники проекта Aave

Основатель и генеральный директор Aave Стани Кулехов – опытный бизнес-лидер с обширным опытом разработки решений в индустрии блокчейнов. Выпускник магистра права Хельсинкского университета, Стани Кулехов консультирует многочисленные блокчейн-проекты и часто выступает на конференциях по вопросам смарт-контрактов FinTech и Ethereum.

Глава отдела финансовых операций Aave Питер Керр является финансовым директором с более чем 8-летним опытом работы в банковском секторе, в том числе в HSBC и Deutsche Bank.

Ник Критикос, пришедший на должность руководителя операций в декабре 2021 года, был вице-президентом Oracle, а затем управляющим партнером в ConsenSys.

Наконец, Кристина Бельтрамини – руководитель отдела развития и партнерства. Она два года работала с ByteDance и TikTok в качестве разработчика музыкального бизнеса.

Партнеры Aave

Чтобы улучшить свои функциональные возможности, предложить пользователям новые услуги или просто повысить свою репутацию в DeFi, команды Aave заключили несколько партнерских отношений с внешними организациями.

Первоначально эти слияния были сосредоточены на организациях, уже присутствующих в секторе Web3:

  • Chainlink: децентрализованная сеть оракулов предоставляет Aave надёжные данные о ценах на активы;
  • MYKEY: кошелек, который интегрирует продукты Aave DeFi в свою экосистему;
  • RealT: Aave привносит на эту платформу токенизации недвижимости ипотечные кредиты на Ethereum;
  • Gitcoin: Aave организует онлайн-хакатоны на тему Web 3.0;
  • Tether: благодаря компании, выпускающей стейблкоин USDT, Aave улучшает свои децентрализованные решения для мгновенного кредитования.

Постепенно возникло сотрудничество с более традиционными игроками. Самым важным из них является сделка с JP Morgan: 2 ноября 2022 года американский банк осуществил свои первые транзакции на платформе Aave Arc – версии протокола, предназначенной для институциональных инвесторов.

Наше мнение о протоколе Aave (AAVE)

Настоящий флагман децентрализованных финансов, протокол Aave необходим всем поклонникам этого сектора. Помимо заимствования криптовалюты и получения пассивного дохода, на Aave основаны и другие приложения DeFi.

Наиболее важным из них является Lens Protocol: проект, целью которого является создание экосистемы, предназначенной для децентрализованных социальных сетей.

Однако, чтобы широко использовать услуги Aave, необходима законодательная база, адаптированная к решениям децентрализованного кредитования. Вряд ли такие правила увидят свет в течение ближайших лет.

Тем временем, Aave консолидирует свою экосистему путём разработки новых решений, таких как стейблкоин GHO и протокол Lens.


5.0/1